инвестирование - Кредитные Дефолтные Свопы: Введение





--- Топ-6 миллиардеров, живущих в Гонконге


--- Налог: Кто Платит И Сколько?

Кредитные дефолтные свопы (CDS) являются наиболее широко используемый Тип кредитных деривативов и мощная сила на мировых рынках. Первый контракт CDS был введен компанией JP Morgan в 1997 году и к 2012 году, несмотря на негативную репутацию, в результате финансового кризиса 2008 года объем рынка составлял $24. 8 трлн, по данным Barclays PLC в. В марте того же года Греция столкнулась с большой суверенный дефолт международных рынках никогда не видел, в результате чего ожидается выплата диски approximtely $2. 6 держателей млрд. . Читайте дальше, чтобы узнать как кредитные дефолтные свопы работы и как инвесторы могут получать прибыль от них.
Смотрите: что происходит в кредитное событие?
Как они Работыа контракт компакт-дисков предполагает передачу кредитного риска муниципальных облигаций стран с формирующимся рынком облигаций, ипотечных ценных бумаг, или корпоративного долга между двумя сторонами. Это похоже на страхование, поскольку она предоставляет покупателю, который часто принадлежит базовый кредит, защиту от дефолта, снижение кредитного рейтинга или другой негативный "кредитного события. "Продавец контракта принимает на себя кредитный риск, что покупатель не желает плеча в обмен на периодическую плату защиты, аналогичные страховых взносов, и обязан оплатить только если отрицательное кредитное событие происходит. Важно отметить, что контракт компакт-дисков фактически не привязан к облигации, но вместо того, чтобы ссылками на него. По этой причине, облигаций, вовлеченных в сделки называется "референсное обязательство. "Договор может ссылаться на один кредит или несколько кредитов.
Как уже упоминалось выше, покупатель свопа получит защиту или заработать прибыль, в зависимости от цели сделки, когда референсное лицо (эмитент) имеет отрицательное кредитное событие. Если такое событие произойдет, сторона, которая продала кредитной защиты, и которая берет на себя кредитный риск, должны доставить стоимость основных и процентных платежей, что ссылка облигаций будет выплачена покупателем защиты . Со ссылкой облигаций по-прежнему возникают некоторые депрессии остаточной стоимости, покупатель защиты должен, в свою очередь, доставит текущей денежной стоимости указанных облигаций или фактического облигаций продавцу защиты, в зависимости от условий, согласованных в момент заключения контракта. Если нет кредитного события продавец защиты получает периодическую плату от покупателя, а прибыль, если задолженность справочный объект остается хорошим в течение всего срока договора и без выплаты происходят. Однако, продавец контракта берет на себя риск больших потерь, если происходит кредитное событие .
Хеджирование и SpeculationCDS следующие два использует.
Контракт CDS могут быть использованы в качестве инструмента хеджирования или страхования от дефолта облигаций или займа. Лицо или компания, которая подвержена большое кредитного риска может переложить часть риска, приобретая защиту в договоре компакт-дисков . Это может быть предпочтительнее продажа безопасность напрямую если инвестор хочет снизить воздействия и не устраняет его, избегайте брать налог, или просто устранить воздействие в течение определенного периода времени.
Вторая польза для спекулянтов, чтобы "сделать ставки" о качестве кредитов, в частности лица. С рынка компакт-диски, больше, чем облигации и займы, что договоры, справки, очевидно, что спекуляция стала наиболее общей функцией для контракта дисков . Компакт-диски обеспечивают очень эффективный способ взглянуть на кредитных справочный объект. Инвестор с позитивный взгляд на кредитное качество компании могут продавать защите и сбору платежей, которые выходят вместе с ним, а не тратить много денег, чтобы загрузить на облигации компании . Инвестор с негативным вид кредита компании может купить защиту за сравнительно небольшую периодическую плату и получить большую выплату, если компания не выполняет свои обязательства или другое кредитное событие. С компакт-дисков также может служить способом доступа экспозиций погашения, которые в противном случае были бы недоступны, кредитам доступа риска при поставку облигаций общества, или инвестировать в иностранные кредиты без валютного риска.
Инвестор на самом деле могут повторить экспозицию облигации или портфеля облигаций с помощью компакт-дисков. Это может быть очень полезно в ситуации, когда один или несколько облигаций трудно получить на открытом рынке. Через портфель контрактов компакт-дисков, инвестор может создать синтетический портфель облигаций, который имеет такое же воздействие кредита и выплаты.
TradingWhile большинство дискуссий было сосредоточено на проведении контрактные диски до истечения срока действия этих договоров, обычно продаются. Стоимость договора меняется в зависимости от увеличения или уменьшения вероятности того, что справочный объект будет иметь кредитный событие. Повышенная вероятность такого события сделало бы контракт более для покупателя защиты, и стоит меньше для продавца. Обратное происходит в случае, если вероятность кредитного события уменьшается. Трейдер рынка может спекулировать, что кредитное качество справочного объекта ухудшится в будущем и купите защита на очень короткий срок в надежде на получение прибыли от сделки. Инвестор может выйти из договора путем продажи его или ее интерес к другой партии, взаимозачет договор введя еще один договор с другой стороны с другой стороной, или взаимозачет условия с первоначальным контрагентом. Потому что СКД обращаются на внебиржевом рынке (otc), предполагает доскональное знание рынка и базовых активов и оцениваются с помощью компьютерных программ промышленности, они лучше подходят для институциональных, а не розничных инвесторов.
Рынок RisksThe СКД-это ВНЕБИРЖЕВОЙ и нерегулируемый, и контракты часто вам столько торговал, что трудно понять, кто стоит на каждом конце сделки. Есть вероятность того, что покупателю риска могут не иметь финансовой прочности соблюдать условия настоящего Договора, что затрудняет стоимости контрактов. Кредитное плечо участвует во многих операциях компакт-дисков, и вероятность того, что повсеместное снижение активности на рынке может вызвать массовые неплатежи и ставят под сомнение способность на риск покупателя для оплаты своих обязательств, добавляет неопределенности.
Дно LineDespite эти проблемы, кредитно-дефолтные свопы оказались полезными для управления портфелем и инструмент для спекуляций, и, скорее всего, останутся важным и важной частью финансовых рынков.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Кредитные Дефолтные Свопы: Введение Кредитные Дефолтные Свопы: Введение