инвестирование - Почему Вы должны покупать акции, не собирается наличных





--- Валеант инвестиций 'большой ошибкой'


--- Билл Экман'с криком: "в худшем Срок исполнения с" (канал hln, сырья, промышленности и энергетики)

Цены на газ в семь лет Надир, заставляет людей ездить больше, чем они сделали, когда газ продавали по $4 за галлон. В черную пятницу, крупные розничные сети предлагают колоссальные скидки, подстегнув десятки тысяч людей в лагеря из часов, если не дней. При падении цен, количества проданных рост. Это Экономика 101; столь явная, как от едва заслуживают упоминания. Так почему это, что когда индекс Доу-Джонса падает 9% в течение первых трех месяцев 2016 года, мы будем действовать удивлен, если менеджеры хедж-фондов ведут себя точно так же, что водители и домашних покупателей бытовой техники делать?
Нет Разумное Предложение Отказался
Хедж-фонды покупают акции на миллиард, и некоторых менее просвещенных наблюдателей не могу показаться, чтобы выяснить, почему. Это не так, если хедж-фонды идут противоположный только ради этого. Скорее всего, менеджеры хедж-фондов скупают понизило активы так быстро, как они могут быть проданы. Меррилл Линч, инвестиционно-Банковское подразделение Банк Америки Corp. (САК), был на покупка стороны непропорционально большое число сделок в течение текущего коротких, но эмоциональных медвежьем рынке . Они сообщают, что хедж-фонд акций покупка полоса продолжается уже почти четыре недели. (Подробнее см.: два ключевых рынках, чтобы посмотреть в 2016 году. )
Будет больше и больше
Инвесторы хедж-фондов, которые покупают акции имеют мало терпения или интереса в малой и средней капитализации. Эти инвесторы покупают чипсы исключительно в различные оттенки синего. Поскольку большие компании, как правило, менее подвержены спекуляциям, чем их меньше-оприходованы братья, неявный посыл таков: на рынке, или хотя бы индекс Доу-Джонса/индекс S&ампер;P 500 в часть, абсурдно низкими прямо сейчас.
Это не может длиться вечно
Существуют ценами, чтобы а) передать информацию и б) следует воспользоваться инвесторы с некоторым сочетанием веры и асимметричной информации. Тем не менее, даже самые ярые приверженцы гипотезе эффективного рынка должны признать, что там должен быть какой-то ЛАГ между ценой на акции падают и игроки рынка, понимая, что цена должна достичь равновесия. Критической переменной здесь является Длительность. Это лучший ЛАГ измеряется в миллисекундах, или лет?
Агрессивные менеджеры хедж-фондов в 2016 году поймут, что это столь же вероятно, как не, что любые длинные позиции они занимают на рынке приведет к росту цен. Недавно один хедж-фонд занимает большие позиции в почтенного купца Мэйси Инк. (М), которая получается с учетом сезонных колебаний прибыли квартал за кварталом и сделок на ничтожные 10 раз доходы. Результатом был краткий всплеск цен на акции, которые были в противном случае спуск с прошлого лета. Акции macy'S и упала, хотя ее активы включают в себя некоторые из самых привлекательных недвижимость в некоторых из самых эксклюзивных мест на земле – и это в условиях стабильного рынка недвижимости . (Подробнее см.: не пора ли короткое Мэйси?)




Не Все Согласны
Если бы мы могли предсказать поведение менеджеров хедж-фондов к человеку, нам не нужны менеджеры хедж-фондов . Несмотря на считая некоторых агрессивных покупателей в свои ряды, сохраняется устойчивый контингент менеджеров, которые продолжают сидеть в сторонке, ждут этого краткого периода волатильность рынка либо стихают или укрепить. Что как бесстрашный и сдержан менеджеров хедж-фондов в общем их понимании, что наличные по-прежнему король. Хедж-фонды, которые скупают акции, делают это с огромным денежным запасам. В сомневающиеся, вместо того, чтобы складывать деньги так высоко, как он будет идти, в случае их хедж-фонды должны погоды на неопределенно долгое буря сильно заниженным ценам. И неважно, что даже с недавним спадом, индекс Dow находится на уровне никто и никогда не видел в первых 128 лет 130-летнего индекса. Как и все остальное, это тоже пройдет.
Когда есть профессионалы на одной стороне формулирование убедительных причин для покупки акций, и в равной степени искусных профессионалов по другую сторону делая убедительные аргументы для того, чтобы ждать чем все закончится, можно легко бросить руки и сделать банальным утверждение, что никто ничего не знает. Это не поможет портфолио никому . Но даже менеджеры хедж-фондов, которые ждут и видя, не принимая в этом покупательском ажиотаже, знаю, что недооцененные активы надо беречь. Единственное реальное разногласие между активной и пассивной фракций среди менеджеров хедж-фондов является то, что нынешний раунд низким ценам акции означает. (Подробнее см.: как инвестировать, как хедж-Фонд. )
Что все это значит?
Люди говорят о фондовом рынке, как если бы он постоянно искал какие-то боговдохновенным просто долларовая стоимость. Они не могут вести себя таким образом, но они, конечно, говорят, что путь. Некоторые менеджеры хедж-фондов скажу только, что нынешний медвежий рынок предвещает более высокую волатильность, положительный или отрицательный. Это, казалось бы, все больше причин для инвестирования в акции сейчас.
Одним из наиболее успешных хедж-фондов в том, что до сих пор были неблагоприятными год-Всадник глобального фонда, который вырос на 30% с января 2015 года. Следует отметить, что а) фонд был основан всего девять месяцев до этого, и б) большой множественности его капитала вложены в недвижимость (44%, если быть точным). По сути, фондовый рынок-немногим более 15% активов хедж-фонда . И почти все эти позиции по ценным бумагам в акции итальянских банков, что никто в Северной Америке не слышали, не говоря уже думал об инвестировании в. Самые известные американские компании в список глобального Фонда всадника, TJX компаний, Инк. (TJX ), состоит из 2. 8% от общего фонда . Это здорово, чтобы быть агрессивным, но еще лучше знать, что ты делаешь. Глобальный Фонд джигит не откажемся от последних по бывшей. (Подробнее см.: эти 2 ритейлеры Обратная тенденция. )
Нижняя Линия
Менеджеры хедж-фондов и их благодарные клиенты не богатые пассивно следуя за рынком (нет, это то, что менеджеры индексный фонд делать). Феномен хедж-фонды, присваивая себе окунуться в рынок сбыта для своих собственных целей-это определение умного инвестирования – покупка временно дисконтированных активов в надежде, что из них в итоге роста их внутренней стоимости. Если вы попытаетесь последовать их примеру, то лучше иметь их ликвидности и срокам в виду. (Подробнее см.: Краткая история хедж-Фонд. )





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Почему Вы должны покупать акции, не собирается наличных Почему Вы должны покупать акции, не собирается наличных